RETORNO E RISCO DE ÍNDICES DE SUSTENTABILIDADE EM BOLSAS DE VALORES: UMA ANÁLISE COMPARATIVA EM ÂMBITOS REGIONAIS
Palavras-chave:
Índices de Sustentabilidade, Retorno e Risco, Sustentabilidade Empresarial, Investimentos Socialmente Responsáveis.Resumo
Este artigo analisa comparativamente o desempenho, em termos de retorno e risco, de índices que representam empresas que são consideradas sustentáveis e índices que representam o comportamento médio do mercado nas bolsas de valores, em quatro âmbitos: Brasil, Estados Unidos, Europa e “Mundo”. A pesquisa compreende os preços de fechamento diários de cada um dos índices utilizados, no período de 30 de novembro de 2005 a 31 de setembro de 2010. Para efetuar as análises de retorno e risco, foi construído um modelo fundamentado na econometria de séries temporais. Respeitadas as devidas limitações, verificou-se que no Brasil e nos Estados Unidos o desempenho dos índices de sustentabilidade mostrou-se inferior, enquanto que na Europa e no âmbito “Mundo” tal desempenho foi favorável.
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